您当前位置:首页 > 大数据

Auriga:畅游利润占搜狐总利润84%令人担忧

发布时间:2019-11-09 09:30:50编辑:it技术社区网阅读次数:

  导语:投资银行Auriga周二发布投资报告,继续维持搜狐股票的“持有”评级,将目标股价从66美元调高至68美元。

\


  以下为报告内容摘要:

\


  搜狐2010财年第四季度业绩远高于公司自身、业内及我们的预期,2011财年第一季度业绩预期同样高于业内预期,我们认为,这主要是受广告和游戏业务推动所致。我们继续维持搜狐股票的“持有”评级,将目标股价从66美元调高至68美元。


  畅游令人担忧:畅游营收占搜狐总营收的约50%,畅游利润占搜狐总利润的约84%,因此畅游的表现对搜狐至关重要。对于畅游的未来,有两点令人担忧:1)缺乏足够的游戏主题,当前主要依靠《天龙八部》,而未来的进一步增长主要取决于《鹿鼎记》;2)收购上海晶茂文化传播有限公司将带来两个问题:1)给畅游的利润率带来压力;2)搜狐认为此次并购有利于推广《鹿鼎记》,但我们认为这是一种昂贵、不必要的方式。


  2011财年第一季度业绩预期:搜狐预计2011财年第一季度总营收将达到1.645亿美元至1.695亿美元,品牌广告营收将达到5500万美元至5700万美元,网络游戏营收将达到9200万美元至9400万美元,搜索营收将达到6500万美元。基于美国通用会计准则,每股摊薄收益0.91美元至0.96美元。

\


  调高搜狐2011财年第一季度业绩预期:我们将搜狐2011财年第一季度营收预期从1.677亿美元提高至1.709亿美元,每股摊薄收益0.98美元。整个2011财年,我们将搜狐营收预期从7.527亿美元调高至7.906亿美元,每股摊薄收益预期从4.47美元调高至4.89美元。我们预计搜狐2012财年营收将达到9.404亿美元,每股摊薄收益5.39美元。


  我们继续维持搜狐股票的“持有”评级,将目标股价从66美元调高至68美元。

本文链接:Auriga:畅游利润占搜狐总利润84%令人担忧

友情链接:

大悲咒经文 观音心经 佛经